先來講講穩定幣的情況，如今它很熱門且備受關注，然而其中存在一些狀況是大眾難以接受的。比如 Tether 公司不承擔兌付法幣的責任這一情況，對於普通用戶而言，就如同埋下了一顆讓人不安的種子。

一 Tether公司與普通用戶的矛盾

普通用戶將穩定幣當作一種可信的數字貨幣形式加以使用。他們期盼在有需求的時候，能夠順暢地將數字貨幣兌換為法定貨幣。然而，Tether 公司並不擔負兌付法定貨幣的責任。例如，倘若你持有大量的 USDT，在某個時刻你急需現金，卻無法向 Tether 公司進行兌換，這種狀況是令人糟糕的。而且，Tether 公司似乎對普通用戶的權益並不重視，這使得普通用戶產生了不滿情緒。

大家為何如此在意？因為在日常生活裏，大家使用貨幣是為了便於進行交易以及存儲價值。倘若穩定幣無法像傳統貨幣那樣進行兌換，那麽它的價值就會降低很多。在全球各地的數字貨幣交易者當中，有很多人持有 USDT，然而他們卻隻能承受這種潛在的無法兌換法定貨幣的風險。

二 USDT的持幣結構與交易所的關係

Tether 官網顯示，前十大 USDT 持幣地址多數為交易所。這顯示出 USDT 在交易所的集中程度較高。這種高集中度意味著交易所的一舉一動都會對 USDT 產生影響。2020 年美國有幾家小型交易所曾出現 USDT 的異動情況，當時市場曾一度陷入恐慌。這種情況體現了它們之間關係的緊密。

如果 USDT 出現很大的動蕩，那麽交易所受到的影響肯定是很大的。這些交易所對 Tether 公司不可能不了解，然而它們依然大量持有 USDT。這其中涉及到利益的相互關聯，交易所要是放棄 USDT，可能就會麵臨用戶流失的風險，因為 USDT擁有眾多的用戶群體。

三 穩定幣與交易所的依存關係

穩定幣的核心價值是具有流動性。USDT 上線大型數字資產交易所，這樣做能夠保障流通性並且增大流通性，進而體現出它的穩定價值。在全球知名的幾個大型交易所裏，穩定幣的交易占比是相當可觀的。

交易所選擇合適的穩定幣能降低用戶投資風險。選擇有承兌能力且便利的穩定幣，給用戶提供多種選擇，這對吸引更多用戶到平台交易有幫助。在紐約的一些交易所，曾對比過有多種類型穩定幣和隻有單一穩定幣時的用戶增長率，差異很明顯。

四 USDT地位及其他人的觀點

因為 USDT 在穩定幣裏擁有龐大的用戶群以及高共識度，所以它的地位當下很難被替代。在 2021 年進行統計的時候，USDT 在全球穩定幣市場的占有率差不多達到百分之七十。然而，也有一些人持有不同的觀點，比特股理事、GDEX 創始人巨蟹覺得，從短期來看，像 GUSD 這類的穩定幣追趕的速度比較快。

從長期的角度來看，去中心化類的穩定幣更有追趕 USDT 的可能。像 bitUSD 或者 DAI 這類去中心化穩定幣，它們在價值方麵是錨定美元的，然而卻不依靠銀行體係。其價值的實現是相對獨立的，更加符合去中心化的精神，這在歐洲的一些新興數字貨幣研究機構中是一個受關注的話題。

五 穩定幣的應用場景

穩定幣的價值並非僅僅體現在數字資產的結算以及避險功能方麵。在未來的發展進程裏，它能夠在各行業所落地的 DAPP 中高效地進行流轉。例如在某些遊戲類的 DAPP 中，穩定幣可以被用於購買遊戲內的道具等。

目前穩定幣的流動性在很大程度上是被交易所掌控著。比如在亞洲的一些規模較小的數字貨幣交易圈子裏，許多穩定幣的流動都需要經過交易所來進行調配，而這也就限製了穩定幣在其他更多場景中應用的速度以及範圍。

六 穩定幣未來的發展趨勢

穩定幣的未來存在諸多不確定性。它或許會在民間、機構去中心化以及完全受監管等情況中做出抉擇。在全球範疇內，各個國家和地區對穩定幣的政策存在差異。美國的部分州對 GUSD 實施了嚴格的監管。

中心化的 GUSD 和 PAX 也好，去中心化的 bitUSD 和 DAI 也罷，它們的競爭對普通用戶而言是好事。普通用戶能夠擁有更多樣化的選擇。在澳大利亞的數字貨幣愛好者社區中，大家都表示，在多種穩定幣展開競爭的情況下，能夠更加放心地進行交易了。

你覺得在未來穩定幣的市場競爭當中，普通用戶的影響力會不會逐漸變大？期望大家給這篇文章點讚、進行分享，並且在評論區表達出自己的觀點。