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數字貨幣比特幣的價格近期因消息公布而出現上漲態勢，此情況使得人們開始重新對其與傳統避險資產黃金白銀之間的關係進行審視。在當下這種複雜的經濟形勢當中，這是一個非常值得去探討的問題。
比特幣受關注價格上漲
數字貨幣市場向來充滿變化。近期消息公布之後，比特幣再度引發了人們的興趣。一些想要避險的投資者紛紛湧入，使得價格被推高。無論是那些對新興投資領域感興趣的個體投資者，還是那些想分散投資的機構投資者，似乎都重新對比特幣燃起了熱情。而這種熱情是基於對當前經濟形勢的預判而產生的，他們覺得比特幣或許能夠成為一種新型的避險資產。
在數字時代，比特幣因其獨特性而始終處於備受關注的狀態。它沒有像傳統貨幣那樣有實體作為依托，並且也不受特定央行的掌控。這種特性吸引了一些具有冒險精神的投資者。他們期望在價格的波動中獲得高額的收益，當比特幣的避險功能得以強化時，他們就更傾向於進入市場，即便比特幣的價格波動幅度非常大。例如在過去的幾年間，比特幣的價格多次出現像過山車一樣的漲跌情況。
黃金價格的宏觀因素
黃金一直是被廣泛認可的避險資產。從宏觀角度來看，它具備對標美元信用體係的特性。比如在 2017 年，當時全球經濟體正處於複蘇階段，歐洲相較於美國有著更良好的表現。這導致了美元走弱，而在那個時期，黃金價格處於上行趨勢。當時的市場數據以及經濟活動都可以證明這一情況，許多投資者也在那段時間積極地在黃金市場進行布局。
美元的強弱對黃金價格有著很大的影響。在美元的信用體係當中，黃金起到了重要的製衡作用。若美元信用變強，那麽黃金價格就有可能被抑製。相反，就像 2008 年金融危機之後那樣，美元信用遭遇挑戰，在那段時間裏，黃金價格獲得了強有力的支撐。當時，來自世界各地的投資分析機構都指出，黃金是一個非常好的避險港灣，普通投資者也紛紛跟隨購買。
下半年金價的兩條主線
政治形勢是下半年分析金價的重要主線之一。全球貨幣政策在發生變化，其中美聯儲貨幣政策尤為關鍵。若今年 7 月美聯儲會議降息後態度強硬，市場預期將進行一定程度的修正。當前市場隱含的降息預期可能從 3 次變為年內共降息 1 至 2 次。這裏麵的變數很大，投資者都在緊密關注著。
英脫歐是一個關鍵因素。“脫歐”這一事件持續了很長時間，其邊際影響雖有所減弱。然而，一旦出現“硬脫歐”的情況，就會引發大規模的避險情緒，在 2016 年投票決定脫歐的時候，就曾使得黃金價格大幅上漲。但如果英國能夠順利脫歐，經濟的不確定性就會降低，英國央行加息有可能導致英鎊反彈，美元走弱，進而有利於黃金價格。
黃金與白銀的避險關係
黃金白銀一般被視為傳統避險資產。它們與美元指數等存在負相關關係。在全球經濟下行的情況下，這種負相關關係會更為明顯。當人們對經濟形勢感到擔憂時，會更傾向於選擇黃金白銀來進行保值避險。在以往的經濟危機時期，像 2008 年金融危機，黃金白銀的價格獲得了支撐，許多投資者將家中的大量資金轉投到黃金白銀上。
白銀具有獨特性。當下白銀正處於“白銀時代”的起始階段。倘若黃金在今年內未出現趨勢性的反轉，那麽白銀下半年就有可能持續上漲。白銀兼具金融屬性與工業屬性。在金融屬性方麵，當前呈現出量價同步上升的態勢。比如 7 月 17 日，全球最大白銀 ETF 的資金流入量較為可觀。在工業屬性方麵，目前處於供應較少而需求較多的狀態。
白銀價格的走勢分析
從白銀的金融屬性方麵來看，經過多年的橫盤之後，這次量價同時上升是一個非常積極的信號。資金的流入體現了投資者對它的看好。例如，規模達到 53 億美元的全球最大白銀 ETF - iShare Silver Trust 在 7 月 17 日有 1.33 億美元的資金流入，這是 6 年多以來的最大資金流入量。這表明它的金融屬性在不斷增強，有可能會進一步促使價格回升。
從白銀的工業屬性來看，它在 2011 年達到曆史高位後，一路下跌至 13 美元/盎司。目前，白銀正處於供少需多的階段。這與工業的發展需求相關，眾多科技行業對白銀的需求在不斷增長，例如電子行業對白銀的導電性等方麵有需求。這表明白銀在工業領域的潛力能夠對其價格起到一定的支撐作用。
數字貨幣長期影響
如今看短期，數字貨幣難以替代黃金白銀成為避險資產。全球最大對衝基金的創始人曾表示，投資者現在更多是在股票等資產領域進行投資。但從長期來看，以 Libra 為例的數字貨幣，倘若被央行貨幣政策接納，其市場的認可度和接受度得以提高，或許會成為繼傳統避險資產之後的新型避險資產。這一過程是漫長的，其中包括法律法規的不斷完善、大眾對其信任度的逐步提高，以及它自身穩定性的有效保障等。各國對數字貨幣的監管政策也將對其產生重要影響。
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